市场在蚂蚁集团(6688)延期上市后，开始把目光回到最具升值潜力的物管板块上。论行业前景，物管板块正处于高增长及行业整合期，资金及综合实力强者将有望凭其行业领导地位、强大外拓能力迎来大幅扩张之势。昨天物管板块已见异动，半新股的走势明显改善，料短期整固已完成，大有机会乘蚂蚁集团招股所冻结的资金释放而持续上扬。其中，获得腾讯(700)及京东(9618)等重磅投资者入股的卓越商企服务(6989)可看高一线。
物管股近年来在上市后表现出色，卓越商企服务亦早已被市场视为投资焦点，加上之前得到9名重量级基石投资者合共认购1.5亿美元新股，反映投资者对其发展前景信心十足。
印象中，腾讯鲜有入股物业管理公司，此番大手入市，卓越商企服务之综合实力及前景绝对胜人一筹。据公开信息披露，公司的业务主要覆盖大湾区和长江三角洲两大经济中心区，以及其他具有高潜力的城市。截至2020年5月31日，公司于34个城市，管理总面积达2,580万平方米的331个项 目，并已累计签约管理42个城市总面积3,680万平方米的401个项目。值得留意的是公司的主要业务是向商务物业提供覆盖物业全生命周期的全产业链综合服务，将是港股第二家上市的商务物业管理公司，且是大湾区高端商务物业管理第一股。
依托大湾区经济发展的亮丽前景，卓越商企服务的未来业务将有望保持显著快速增长态势。事实上，从过去三年的往绩表现，也不难看出大湾区对其业务发展具有强大动力。于2019年，来自大湾区的基本物业管理收入占比超过66%，而2017至2019年间的复合年增长率亦达到23.7%。这除了助力公司继续巩固其在大湾区高端商务物业(指甲级或超甲级商厦)市场的龙头地位外，亦为其未来扩张至其他地区奠定基础。
强劲外拓能力
在大湾区内，公司的客户不少是来自于高科技或互联网等新经济领域，而由于与这些公司长期合作，客户在全国各地的持续扩张亦助力了公司不断扩大其业务的地理覆盖版图。在过去三年，公司随客户的业务扩张而于各地建立新的据点，特别是在富裕的长三角地区，加上第三方业务拓展和并购，按在管面积计，期间的复合年增长率达109%，而收入的复合年增长率更达约143%。根据2020年首五个月的业务数据显示，来自长三角地区的在管面积及收入增长更上一层楼，同比增长分别达到461%及217%。
卓越商企服务在招股书中亦已明确了其在大湾区及长三角地区的深耕下沉计划，将在区内一线城市外，发力拓展至新一线城市。再加上其他具发展潜力的城市的拓展，公司未来佳绩可期。
另外，与其他商务物管股不同，卓越商企服务来自第三方开发商项目的收入占比亦不断提升。截至今年五月底，相关占比已扩大至58.4%。反映出公司的综合实力十分强大。
上述因素推动下，公司业务于过去三年显著增长，复合年收入增长率达39%，年内利润的复合年增长率则达约31%。今年首五个月，收入同比大升约60%，期内利润更同比升近99%。上半年疫情下有此佳绩，全年业绩保持高增长可期。